什么是Lido Finance(LDO)？ETH质押协议的潜力如何？-分析教学
本期让我们来讨论关于Lido Finance的一切。根据6月6日消息，Lido Finance的核心开发者kadmil 提出了一项新提案，提案要求其治理平台Lido DAO从其国库基金中出售其大约一半的ETH，也就是约1万枚以支付Lido未来两年的运营费用，从而为熊市做准备。消息指出Lido DAO目前在其国库中总共持有2.3亿美元。这包括1.66亿个Lido DAO，也就是LDO代币。此外还有20940个ETH和3836个质押的 ETH。Lido Finance是在2020年10月创立的一种流动性质押协议。简单的说它可以让你质押权益证明加密货币，而无需锁定它们，这意味着你可以在质押的同时自由交易它们。当你通过 Lido Finance 质押你的加密货币时，该协议会为你提供一个可交易的代币，作为你质押的加密货币的一种收据。因此在以太坊的情况下，当你通过Lido Finance在Becon链上质押ETH时，该协议会为你提供一个称为质押ETH或stETH的代币，它反映了ETH的价格并且可以自由交易。
stETH通过三种方式维持其价格挂钩，第一种是通过套利，理性交易者在stETH跌至ETH价格以下时买入，因为它可以在未来兑换成实际的 ETH。stETH 维持其挂钩的第二种方式是通过流动性挖掘，其中Lido DAO提供额外的奖励给那些为ETH和stETH之间的交易对提供流动性的人。stETH维持其挂钩的第三种方式是通过对 stETH 的有机需求，因为stETH可以实时获得质押奖励，它是AAVE和Maker DAO等借贷协议的理想抵押品。然而stETH 实时获得质押奖励这一事实意味着它的价值发生了变化，这使得它与某些 DeFi 协议，也就是Uniswap等去中心化交易所不兼容。
这就是为什么有第二个 stETH 代币，称为Wrapped stETH或wstETH，它本质上可以让你的stETH 继续增值，同时保持 DEX交易的固定价格。除了以太坊的Becon链，Lido Finance目前还支持 Solana和Kusama以及Polygon。它也在增加对 Polkadot 的支持。目前Lido Finance在以太坊的 Becon链上质押了大约三分之一的 ETH，价值远远超过80亿美元。这有几个原因。首先成为以太坊Becon链上的验证者需要32个ETH，这是大多数人买不起的，并且在技术上不可能进行委托。其次成为以太坊Becon链上的验证者需要技术知识以及全天24小时监控，因为如果验证者离线或未能按时升级，他们可能会失去部分ETH。第三个原因是成为以太坊 Becon 链上的验证者需要锁定上述 ETH，直到以太坊完成从工作证明到权益证明的过渡。即使这样也可能不允许立即提取质押的ETH，并且在最近的一次采访中，以太坊爱好者Anthony Sasano透露验证者可能会等待六个月。所以如此多的 ETH 以流动方式质押也就不足为奇了，这也是为什么与其他权益证明加密货币相比，以太坊对流动质押的需求要高得多。如果你想知道为什么每个人都涌向Lido Finance进行流动性质押，而不是说中心化交易所，这一切都与便利性和安全性有关。
对于新手来说Lido Finance的流动质押不需要 KYC，任何有网络连接的人都可以访问该协议，除了少数例外，稍后我们会详细介绍。当你通过 Lido Finance 质押 ETH 时，一组经过审计的智能合约会自动将此ETH分配给由Lido DAO审查的以太坊Becon 链上的一组22个验证器。值得注意的是Lido 社区正在积极加入新的 Becon 链验证者，这就是为什么 Lido Finance 拥有三分之一的 ETH 质押并不一定值得关注。作为他们质押基础设施的奖励，这些 Becon 链验证者从 Lido Finance 委托给他们的所有ETH中获得5%的质押奖励。
至于LDO ICO和代币经济学部分。2020年12月以太坊Becon链成立后，Lido Finance正式上线，次年1月正式推出LDO代币。LDO是以太坊区块链上的ERC20 代币，最大供应量为10亿，全部在创世时铸造。LDO 的用例目前仅限于在 Lido DAO 中投票。约36%的供应流向 Lido的diode财政部，约22%流向投资者，6.5%流向早期验证者和签名持有者，20%流向早期开发者Lido Finance，15%给了创始人和未来的员工。就投资者而言，Lido Finance迄今已完成三轮融资。根据Messari的说法，第一轮融资是在2020年12月，它从各种加密VC以及多产的加密人士，例如AAVE和Synthetix的创始人那里筹集了200万美元。Lido Finance的第二轮融资发生在今年3月，它筹集了7000万美元，显然全部来自加密货币VC。Lido Finance的第三轮融资也在前不久进行，它从各种加密VC那里筹集了约 7300 万美元，其中5000万来自Paradigm。第三轮融资涉及加密VC直接从 Lido DAO 国库购买 LDO 代币，以换取约21000个ETH的购买提案，该提案已通过 Lido 社区的治理获得批准。
但令人担忧的是以太坊上只有大约15000名LDO 持有者，尽管我想在中心化交易所持有他们的 LDO 的人可能更多。stETH和wstETH 的分布同样集中在一些最大的钱包中，尽管它们几乎都是与DeFi 协议相关的智能合约。尽管中心化交易所缺乏对stETH 的支持，但这可能是这一事实的结果。最重要的是stETH和wstETH在维持挂钩方面做得很好，尽管前者的交易价格似乎略低于ETH的价格，而后者的交易价格略高于ETH的价格。
正如我们目前所看到的，LDO的价格走势不仅如此惨淡，而且交易量有限，LDO 甚至似乎有一些投机性的暴涨和暴跌。第一次投机暴涨发生在去年春天，因为Lido Finance宣布将增加对Solana的支持。当时其他加密货币市场也在上涨。第二次投机暴涨发生在去年夏天。Lido Finance当时还增加了对Terra的Anchor 协议的支持，与Ledger硬件钱包合作，使使用冷钱包进行流动质押成为可能，并正式增加了对Solana 区块链的支持。第三次投机暴涨发生在去年冬天，这似乎是由Maker DAO使用 stETH作为抵押品来铸造其去中心化稳定币DAI的消息引起的。前不久LDO的一次投机暴涨是由于宣布AAVE也将以使用stETH作为抵押品。Lido Finance还增加了对 Polygon侧链的支持，当然围绕7000万美元的融资有很多炒作。目前LDO的交易价格比其开盘价低近50%，并且似乎处于长期下跌趋势中。这可能与LDO的流通供应量从去年的1000万左右增加到3.1亿多这一事实有关。假设平均价格为1美元，自LDO代币开始交易以来，已经有高达 3 亿美元的抛售压力。在需求方面唯一真正的需求驱动似乎是投机，但随着加密货币市场熊市的出现，投机目前几乎已经枯竭。
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什么是Lido Finance(LDO)？ETH质押协议的潜力如何？-技术教学分析视频发布于2022-06-09 09:14:20
本集加密货币分析教学视频播放长度08:07
视频网址:https://www.youtube.com/watch?v=1L38Q_hjK4Y